Merkez Bankası'nın Faiz İndirimi Piyasalarda Dalgalanmalara Neden Oldu
Merkez Bankası'nın Faiz İndirimi Piyasalarda Dalgalanmalara Neden Oldu
Merkez Bankası, yılın son faiz kararını açıklamasının ardından piyasalara sürpriz yaptı. Banka, beklentilerin üzerinde 250 baz puanlık faiz indirimine giderek politika faizini yüzde 50’den yüzde 47.5’e çekti. Faiz indirimi sonrası gözler piyasalara çevrildi.
Uzun bir süredir faiz indirimini fiyatlayan borsa, perşembe günü faiz kararı sonrası 10 bin puanın altına inse de cuma günü yeniden toparlanma gösterdi. Kısa süreli dalgalanma yaşayan dolar kuru ise 35 TL seviyelerinin üzerinde tutunuyor. Öte yandan altın fiyatları son dönemde baskı altında kalmaya devam ediyor.
Piyasalarda Faiz Hareketi
Geçen hafta Noel tatili nedeniyle piyasalarda sert hareketlere rastlanmadı. Ancak cuma günü altında rüzgar tersine döndü. Faiz indirimi sonrası ilerleyen süreçte borsa ve dolarda yön ne olur? Konuyla ilgili tüm merak edilenleri değerlendiren Ekonomist Hikmet Baydar, “Faiz indirimi piyasa beklentilerinin en üst kısmında gerçekleşti” dedi.
Baydar, faiz indiriminin borsaya etkisinin iki yönlü olduğunu belirtti. Birincisi, alternatif getirinin azalması nedeniyle borsaya eğilimin artması, diğeri ise borsa şirketlerinin finansman giderlerinin azalacak olması nedeniyle karlılığa olan pozitif etkisi. Bu durum, borsa için olumlu bir atmosfer yaratmaktadır.
Borsa İçin Bu Seviyeye Dikkat
İkinci neden, özellikle geleceğe yönelik karlılık beklentilerini artırırken şirketlerin hedef fiyatlarının yukarı çekilmesi ve alım önerilerinin gelmesidir. TCMB faiz indiriminden sonra daha güçlü bir görünüm gösteren borsa, yeniden teknik anlamda yukarı sinyalleri vermeye başlamıştır.
Bu nedenle 10.283 seviyesine kadar zorlanmadan çıkabileceğini düşünen uzmanlar, bu seviyenin önemli olduğunu vurguladı. Kısa sürede üzerine çıkması, satış gelme riskini artırabilir. Ancak genel alım dalgası ile bu seviyede tutunursa yeni bir yukarı trend ihtimali artacaktır.
Yükseliş Sürecek Mi?
Ocak ve şubat aylarında düşüş beklenen enflasyon verileriyle beraber, yıllık TÜFE’nin %40’ın altına inmesi durumunda TCMB'nin tekrar faiz indirimi yapabileceği düşünülüyor. Aylık bazda enflasyonun 2’nin altında olması, Merkez Bankası'nı faiz indirimi konusunda daha etkili motive edebilir.
Bu gelişmeler, borsada yukarı hareketlerin devam edebileceğini gösteriyor. Yabancı yatırımcı girişi de devam edebilir. Not artırımı potansiyeli arttıkça, gelecekte yabancı yatırımcı dolar bazında borsayı yukarı itebilecek alımlar yapabilir.
Altın Fiyatlarında Düşüş Sürer Mi?
Ons altında orta vadeli aşağı sinyalleri devam ediyor. 2580 dolar seviyesini test edebileceği düşünülüyor. Gerek Fed faiz indirimlerinin zorlaşması gerekse güçlü dolar isteği, bu etkiyi yapıyor. Ancak jeopolitik riskler ana belirleyici olacak.
Rusya-Ukrayna savaşının bitmesi veya İsrail’in bölgede katliamcı zihniyetini bırakması durumunda altında sert düşüşler görülebilir. Gram altında da ons altın hareketine benzer bir hareket olacağı öngörülüyor. 2911 lira seviyeleri çok önemli bir destek olarak değerlendiriliyor.
Faiz İndirimi Doları Nasıl Etkiler?
Faiz indirimleri kurların yükselmesini tetikleyebiliyor. Ancak gelen yabancı yatırımcıların beklentileri dahilinde olması ve enflasyondaki düşüşe paralel faiz indirimlerinin devam edeceği düşünülüyor. Bu durum, TL’den dövize geçiş yerine, dövizden TL'ye geçişi motive edebilir.
Şimdilik reel getiri enflasyonun üzerinde olduğu sürece yabancı yatırımcının pozisyon kapatıp dövize geçmesini beklenmiyor. O yüzden faizler kademeli indikçe ve reel getiri sağlandıkça dövizde agresif bir yükseliş söz konusu olmayacaktır.
Dolar İçin Yeni Öngörü
Dolar/TL’de 34.95 seviyesi kritik bir seviye olup altına sarkması, satışların daha da artabileceği anlamına geliyor. O yüzden 3 gündür gelen orta vade aşağı sinyalleri nedeniyle aşağı yönlü hareketlere karşı tedbirli olmakta fayda var.
Dolar/TL’nin 34.74 seviyesinde önemli bir desteği bulunmaktadır. Yukarıda 35.30 TL seviyeleri çok önemli. Kısa süre içerisinde bu seviyelerin üzerine çıkması, satışların gelme ihtimalini artırabilir.